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华金证券机械行业10月月报

发布时间:2016-11-07    研究机构:华金证券

投资要点。

10月机械指数小幅上扬:机械指数上涨4.6%,沪深300、中小板、创业板分别上行2.55%、1.72%、0.46%。二级指数中,其他专用设备、金属制品Ⅱ、通用设备涨幅较高,分别为5.68%、5.55%、4.92%。运输设备、工程机械Ⅱ、仪器仪表Ⅱ涨幅较低,分别为3.35%、3.06%、2.72%。

世界机器人大会顺利召开,开启智能时代:世界机器人大会10月20日-25日在北京举办,主题为“共创共享共赢,开启智能时代”。从本次展览我们看到,国内服务机器人企业对产品定位和市场切入点逐渐清晰。清华大学电机系以本次大会为契机,发起了“清华机器人技术与产业协同创新联盟”,旨在针对机器人核心零部件和关键技术,通过主体协同创新模式来提高国产机器人技术水平。目前,在当前国家政策和市场的双轮驱动下,我国智能制造产业迎来快速发展,高端装备以及国产装备替代成为行业产业趋势,重点推荐:红宇新材、华工科技、巨星科技、埃斯顿(002747),建议关注机器人、博实股份、华中数控、智云股份等。

基建投资拉动需求,工程机械复苏有望持续:根据工程机械商贸网数据,2016年9月,全国26家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机5456台,同比大幅增长70.66%,为近5年来的单月最大涨幅。未来基建投资仍为主线。2016年1-9月,固定资产投资增速下降至8.2%,基建投资增速则依然维持在17.92%高位,并且近年来在固定资产投资中的比重不断上升。工程机械行业的复苏在四季度及明年上半年有望延续,建议积极关注中联重科、三一重工、山河智能、安徽合力、柳工。

前三季度全国铁路投资5423亿元,动车组11月有望恢复招标:前3季度全国铁路完成固定资产投资5423亿元,投产新线1209.9公里。预计全年铁路固定资产投资可完成8000亿元以上,开工建设45个项目,投产新线3200多公里,全面完成2016年铁路建设任务目标。铁总于10月启动了货车招标工作,此次招标货车15600辆,这已经是年内第二次货车招标。和前几年不同,受铁路货运回暖影响,货车招标被排在了首位,今年动车组的招标尚未启动。按照往常规律,动车组招标有望在11月恢复,预计将会对相关轨交装备上市公司有积极提振作用,建议积极关注时代新材、康尼机电、众合科技、华伍股份、鼎汉技术。

重点公司点评:红宇新材传统业务趋于触底,PIP技术订单有望继续增加;中联重科三季度业绩扭亏为盈,四大业务格局逐渐形成威海广泰消防板块增长稳健,空港地面设备增速低于预期:埃斯顿工业机器人核心部件技术优势显现,盈利能力仍有提升空间;安徽合力行业龙头地位稳固,三季度高速增长拐点显现。

风险提示:宏观经济增长不及预期;行业并购整合进程面临挑战。

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