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机械行业周报:工程机械显复苏迹象,阶段性回暖有望延续

发布时间:2016-11-14    研究机构:宏信证券

本周行业观点:工程机械显复苏迹象,阶段性回暖有望延续。由于房地产开发投资增速持续回升以及基建投资维持高位,下游需求回升带动部分机械子行业阶段性回暖,挖掘机销量增速5月触底后不断提升,7-10月增速分别达13.23%、44.89%、71.40%、71.36%;另外推土机5月以来销量增速也明显提升,单月同比增速平均值超过140%。10月房地产开发投资累计同比增6.6%,增速比1-9月份提高0.8个百分点,显示房地产调控政策尚未显现效果,而基建投资完成额累计同比增17.59%,仍然维持高位,投资增速与工程机械设备销量相互印证工程机械行业有所复苏。我们认为,工程机械行业阶段性回暖有望延续,一方面在于虽然房地产调控政策加码,但由于存在时滞效应,年内暂时无忧;另一方面,近期发改委表示,10月份共审批核准固定资产投资项目总投资2188亿元,其中交通基础设施项目总投资1877亿元,表明基建投资仍是未来稳增长的重要力量,增速有望维持高位;而特朗普当选美国总统后,也强调将重建基础设施,其高级顾问称美国应更加热情的对待中国“一带一路”,有望促进基建投资“走出去”。总体来看,工程机械行业在下游需求的支撑下,阶段性回暖有望延续,建议关注工程机械板块在复苏预期下的投资机会。

中长期继续关注智能制造、轨道交通与核电领域。1)智能制造领域作为“中国制造2025”主攻方向,中长期发展战略明确。建议关注:赢合科技(锂电池自动化生产设备)、先导智能(锂电池、光伏自动化生产设备)、智云股份(汽车、3C、锂电池自动化生产设备)、机器人(机器人与智能制造)、埃斯顿(002747)(机器人及伺服系统)、慈星股份(布局智能装备与移动互联网)等。2)轨道交通快速发展期叠加PPP模式的推广,未来几年轨道交通有望维持高景气度,建议关注轨道交通产业链中轨交业务占比较大,业绩稳健的公司:康尼机电(轨道车辆门系统)、永贵电器(连接器+多领域拓展)等。3)国内核电建设预期升温,核电“走出去”战略不断推进,核电有望中长期处于景气周期。建议关注核电产业链:台海核电(核岛主管道)、中核科技(核电阀门)等。

上周市场回顾:上周机械设备(申万)涨幅为2.54%,跑赢沪深300指数和创业板指,涨跌幅在各行业中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为和科达、五洲新春、理工光科、古鳌科技、集智股份,跌幅前五的个股为天马股份、鼎泰新材、金卡股份、泰尔重工、恒星科技。其中和科达、五洲新春、理工光科、古鳌科技和集智股份为新股上市,连续涨停。

行业新闻动态:机器人巨头安川武进项目增资4500万美元;泸州老窖将用智能机器人酿酒;2016中国国际智能制造大会暨中德中小企业合作交流会在济南开幕;南京轨道交通二期规划调整方案获国家发改委批复;中国机械工程学会第十一次全国会员代表大会暨2016年年会在北京召开。

行业公司重点公告:永贵电器:增资参股北京万高众业科技股份有限公司暨对外投资;龙马环卫:龙岩市中心城区环卫保洁一体化服务项目中标、贵州新蒲经济开发区环卫工作市场化管理项目中标;天和防务:对外投资;金轮股份:对外投资设立商业保理公司、对外投资设立工业品综合电商平台。

风险提示:宏观经济超预期下行,政策落实低于预期,行业竞争加剧。

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